产业利好频传 通航金融应

在一系列利好政策的指引下，对于通航产业不甚了解或持观望态度的金融机构开始将目光投向通用航空市场，大量资本的涌入令仍处于初级发展阶段的通航产业快速成长，通航企业的营商环境得到显著改善，金融与通航两大产业的融合程度也在逐步提升。

　　政策利好频传

　　通航产业持续升温

　　相关通航产业政策的出台促进了通航金融发展环境的逐步改善。天津东疆保税港区管理委员会副主任杨柳表示，在一系列政策利好的推动下，通用航空器运营企业总量增长迅速，飞行器涨幅明显，通航发展持续升温。

　　据中国航空运输协会通用航空分会发布的《通用航空发展报告》数据显示，2017年，通用航空机队在册总数为2984架，新增389架，较2016年增长15%。另外，对于通航产业的政策补贴也达到了3.2亿元。

　　从天津东疆的数据来看，截至今年8月，区内租赁企业累计交付1224架飞机，其中，包括公务机、直升机、训练机、水上飞机等在内的通用航空飞机达267架，较去年增加了43架。

　　在杨柳看来，近期，民航局大力推行通用航空分类管理，推动修订通航法律法规及管理制度，有望进一步带动新的产业投资热潮。

　　今年8月，《关于通用航空分类管理的指导意见》（以下简称《指导意见》）正式出台，《指导意见》明确要求构建通用航空分类管理体系，培养通用航空人才队伍，做实通用航空监管机制，搭建通用航空服务平台。

　　此外，在通用航空管理政策调整的同时，与通航密切相关的海关、税务、外汇政策也利好频传。

　　据中国航空运输协会通航分会的总干事王霞介绍，在海关方面，目前国内已免征飞机租赁环节的进口环节增值税，取消了转关和一体化申报。在外汇方面，已允许天津辖内融资租赁公司下设注册在天津的SPV共享母公司的外债额度。

　　参与国际市场

　　坚持多元化发展战略

　　“我们必须要适应现在的政策及其对我们施加的影响。”在东方通用航空公司战略规划部部长司瑞看来，通航市场具有明显的长尾特征，工业、农业、林业、民生等各领域的刚性需求差异也较大。此外，风险与收益匹配性也有较大波动，如高投入项目在进入低通道周期后，就会出现非常大的风险与收益匹配问题。

　　谈及航空公司在通航市场中的未来发展趋势，司瑞认为，将呈现出三大特征，即市场会出现两极分化、市场集中、竞争细分的趋势。从服务覆盖的地域来看，规模大的航空公司可能会出现区域化的多元覆盖。对此，航空公司需要坚持“核心业务+支撑业务+延伸业务”的市场战略。

　　值得关注的是，随着国内通航产业的快速发展，国内通航服务机构走向海外，积极参与国际市场竞争的同时，海外航空器金融服务公司也开始进入中国市场。

　　以直升机领域为例，近几年民用直升机在通航领域实现突破性发展，特别是随着航空医疗救援项目的快速发展，国内民用直升机保有量大幅度增加。据全球直升机租赁公司Waypoint Leasing副总裁菲利普（Philip Stransky）预测，未来中国将成为全球直升机领域最大的市场，其增长将达到如今10倍的体量。

　　不过，菲利普也直言，尽管中国目前是世界上最具增长潜力的市场，直升机机队增长率也维持在亚太区最高，但直升机租赁仍处于相对较低的水平，目前融资租赁在中国直升机市场的渗透率约为25%。他认为，中国直升机租赁的潜在渗透率应接近60%，发展空间是巨大的。

　　通航飞机租赁

　　挑战与机遇并存

　　作为通航金融中最具市场活力与发展潜力的重要一环，得益于通航产业的稳步发展，一部分租赁公司已涉足通航飞机租赁业务。租赁公司通过直接融资和售后回租等方式为通航企业提供飞机租赁服务，有效降低通航企业购买飞机时的资金需求，盘活企业现有飞机，补充运营现金流，缓解资金困境。此外，在通航机场建设和产业园建设方面，也能够借助租赁手段，提供相应的资金支持。

　　不过，中航国际租赁有限公司航空租赁部副总经理陈伟忠坦言，目前，通航飞机租赁公司的数量较少，在体量、数量以及质量上不能与成熟的商务飞机租赁公司相提并论。

　　受标的资产结构复杂、价格浮动变化大、飞机资产分散、飞行安全风险高等因素影响，目前融资租赁在通航市场的渗透率仅为15%。

　　针对潜力待挖的通航市场，ATR中国区首席代表兼销售副总裁王旗认为，应大力发展具有疏解枢纽机场的非核心功能、提升闲置民航公共运输机场利用率等优势的短途运输。

　　此外，因具有较强的公益性，通航领域热点之一的通航救援板块被业内普遍看好。中国民航管理干部学院彭剑桥表示，随着行业主管部门以及地方政府相关政策的进一步松绑，作为新型领域的航空救援将会越来越好。

　　陈伟忠认为，通航租赁市场虽然存在着诸如通航公司经营困难、缺乏可持续的商业发展模式、新型通航市场未完全开发、业务同质化严重等等挑战，但通航租赁市场在应急救援、城市安防、客货通勤运输和航空旅游等市场中仍然有非常大的发展潜力与机遇。