[民航新闻]海南航空打造上市平台 注入资产或累公司业绩

    距离海航集团有限公司（HNA Group，简称“海航集团”）承诺将旗下航空资产注入上市公司的时间节点还有不到一年，对于海航集团来说，这不会是一个轻松的任务。

　　在日前举行的业绩说明会上，海南航空股份有限公司（简称“海南航空”）总裁谢皓明表示：“公司已于第一季度完成祥鹏航空资产注入，后续将根据股东资产注入承诺推进相关资源整合工作。”

　　按照海航集团在2012年4月定向增发融资80亿元时的承诺，海航将在36个月内完成海航集团旗下大部分航空资产注入海南航空。海航集团在A股的上市公司海南航空走上前台，而此前曾被寄予厚望的大新华航空则成了“隐形的翅膀”。

　　但业内人士认为，海航集团旗下剩下的资产盈利能力一般，注入与否，对上市公司利润改善没多大影响，相反，还会拖累上市公司业绩。这意味着，投资者或许会“用脚投票”。

　　《中国经营报》记者从内部渠道获得的经营数据显示，海航集团承诺的多个待注入资产盈利情况并不理想，其中被海航寄予厚望的天津航空在2014年前4个月亏损高达2亿元人民币。

大新华隐形

　　海航系航空资产整合进入倒计时，海航集团在A股的上市公司海南航空走上前台，而此前曾被寄予厚望的大新华航空则成了“隐形的翅膀”。

　　记者注意到，在海航集团官网上，航空业务板块下，大新华航空的介绍已经删除，显示空白。

　　大新华航空一度被海航集团确定为集团整合旗下航空资源的平台。2004年7月12日，为实现旗下主要航空资产海南航空、新华航空、长安航空、山西航空的统一运营，由多法人变更为单一法人，海航集团发起设立了“大新华航空”。

　　根据当时的规划，通过整合，中国新华航空集团将成为继中国国际航空股份有限公司、中国南方航空股份有限公司、中国东方航空股份有限公司三大航空集团的中国国内第四大航空集团。

　　民族证券交通运输行业分析师李磊告诉记者，海航集团希望把大新华航空打造成为海航集团航空资产整合的平台，去香港上市，“（因为）海南航空品牌的地域特征太明显了。”但由于金融危机爆发影响航空业和审批原因，这一计划最终流产。至今，大新华航空还控制有28.18%海南航空的股份，为第一大股东。

　　现在看来，A股的上市公司海南航空渐渐取代大新华航空的角色，成为海航系航空资产整合平台，大新华航空则基本上沦落为一个控股公司。

　　记者向海航集团求证上述战略调整，海航集团回复称，“海航航空是海航集团旗下核心支柱产业集团，对海航集团直接、间接参股或控股的航空运输企业和航空相关企业实施产业管理和协调。”

　　海航集团旗下的航空资产可谓庞杂。据其官网资料，目前海航集团拥有十多个航空公司牌照，山西航空、长安航空以及新华航空已经整合至海南航空，除了海南航空和大新华航空外，还有祥鹏航空、西部航空、天津航空、首都航空、香港航空、香港快运、扬子江快运、金鹿公务机。在海外，海航集团还控制加纳AWA航空公司、法国蓝鹰航空、myCARGO货运航空等。

　　业内人士认为，海航集团尤其善于利用地方政府资源做大资产规模。在2013年5月民航局重新放开了对地方新建航空公司的审批之后，海航集团计划，未来会按照与当地政府合作出资的模式，在乌鲁木齐、黑龙江、长安、福州、广西5个省市新建地方航空公司。

资产注入

　　在海南辖区上市公司2013年度业绩网上集体说明会上，海南航空总裁谢皓明就透露，公司股东大新华航空和海航集团在2012年对公司进行了将其旗下航空资产注入公司的承诺，未来公司将协助股东方尽快提升拟注入航空资产的管理水平和盈利能力。

　　早在2012年4月，海南航空就发布公告，为了解决可能存在或潜在的同业竞争问题，海航集团将在未来3~5年内，将旗下包括云南祥鹏航空有限责任公司、天津航空有限责任公司、西部航空有限责任公司、北京首都航空有限公司、香港航空有限公司等/