航司7月“成绩单”：客运“旺”，货运“稳”，国际线创新高
暑期是民航业的传统旺季。据民航局消息，7月我国民航运输规模创历史新高，全行业完成运输总周转量148.0亿吨公里、旅客运输量达7182.0万人次、货邮运输量86.7万吨，分别同比增长8.6%、3.9%、15.3%，“客运稳、货运旺”的良好发展局面得到巩固，总体运输规模进一步扩大。客运方面，7月国内航空市场完成旅客运输量6473万人次，同比增长2.7%。国际客运市场表现尤为亮眼，我国航空公司在国际航线完成旅客运输量达709万人次，同比增长15.7%，规模创历史新高。
自7月暑运开启以来，各航空公司纷纷发力，“上新”、加密航线航班，优化运力投放。根据中国国航、中国东航、南方航空、海南航空、春秋航空及吉祥航空披露的7月运营数据显示，多家航司的关键运营指标已超2019年同期水平，同时市场竞争白热化与需求分化趋势愈发明显，航空公司暑期整体盈利情况预期向好。
根据已公布的数据汇总，经过梳理，7月份旅客运输总量六大上市航司总旅客量为5656.6万人次，超过2019年同期20.4%。其中南航以1611.4万人次的客运量位居榜首，国航(1445.7万人次)和东航(1372.5万人次)紧随其后，三大航的规模优势依然稳固。春秋航空和吉祥航空分别运送了306.9万和245.2万人次。
图：2025年7月六大上市航司运营数据 制图：民航资源网
从国际旅客运输量来看，民营航司在部分区域市场表现抢眼。吉祥航空7月国际旅客量同比增长15.36%，春秋航空更是大增37.2%。若与2019年同期相比，吉祥和春秋的国际旅客量增幅分别达到36.3%和33.7%，显示其在日韩、东南亚等中短途国际市场的布局已见成效，并成功抓住了出境游复苏的机遇。吉祥航空新增的无锡-济州航线，以及春秋航空新增的浦东/宁波-河内等航线，正是这一策略的体现。相比之下，三大航的国际业务恢复则更为复杂。东航表现突出，国际旅客量不仅同比大增16.2%，较2019年也增长了22.3%，这得益于其积极开通上海至哥本哈根、南京至巴黎等远程航线，以及加密日韩航线。南航和国航的国际旅客量同比分别增长13.78%和7.8%。
进入7月暑运高峰，各航司的运力投入(ASK)和旅客周转量(RPK)均呈现同比增长态势。根据各航司公告及汇总数据显示，民营航司在运力投放上更显弹性，而三大航则凭借庞大体量稳步前行。
根据数据显示，三大航(国航、东航、南航)的运力增长则相对温和。东航ASK与RPK分别增长7.4%和9.4%，南航为6.7%和7.3%，国航为2.3%和2.2%。民营航司中，春秋航空在运力投入上最为积极，其ASK同比增长高达10.4%，RPK也实现了8.6%的增长，延续了其作为低成本航空的扩张策略。相比之下，吉祥航空则采取了收缩策略，其ASK和RPK同比分别下降3.0%和3.2%，尤其在国内航线，ASK同比下降8.3%，显示出其在激烈市场竞争中主动调整运力结构，寻求更高质量的运营效益。
客座率是衡量航司运营效率和市场热度的”温度计”。7月份，暑运效应带动下，各航司客座率普遍处于高位。其中春秋航空以91.9%的客座率再次领跑。东航和吉祥航空的客座率均为84.8%，南航为84.4%，海航为84.5%，国航为80.1%。与2024年同期相比，东航客座率提升了1.6个百分点，表现最为亮眼。南航有0.5个百分点的微增。
机队规模是航司实力的体现，也是其成本结构的核心。7月份六大航司合计净增11架飞机，扩张节奏温和。截至今年7月份六家航司机队规模合计为3315架。其中南航以950架飞机的庞大规模位居榜首，国航以935架紧随其后，东航运营814架飞机。三大航的规模优势无可撼动。海航控股在重组后，机队规模稳定在352架。春秋和吉祥则分别运营134架和130架飞机，定位清晰，仍聚焦于窄体机市场。7月份，南航引进了8架飞机，是当月机队扩张最快的航司。国航、春秋航和海航也分别有净增长，分别为1架、1架和4架。东航则净退出2架飞机，显示其在进行机队结构的动态优化。
图：六大航司2025年7月机队规模变动情况 制图：民航资源网
疫情期间一度成为航司”救命稻草”的航空货运，如今正回归其”稳定器”的角色。7月份，各航司货邮运输量增速稳健，但已不复当年的爆发式增长。吉祥航空货邮运输量同比增长16.3%，在六大航中增速最快。春秋航空和东航、南航的货邮运输量也分别实现了10.5%和7.9%、7.9%的同比增长。国航的货邮运输量则同比微降0.4%。从绝对量来看，南航以15.9万吨的运输量遥遥领先，国航(12.7万吨)和东航(9.4万吨)分列二、三位，体现了大型航司在货运领域的传统优势。与2019年相比，各航司的货邮运输量均有显著增长，其中春秋和吉祥的增幅超过35%，东航和南航也分别增长了20%和11.6%。这表明，在客运复苏的同时，航司也在持续深耕货运市场，尤其是高附加值的跨境电商物流，正成为航空货运新的增长点。
今年暑期对各航空公司盈利预期是怎样的？
民航资源网专家于占福分析，2025年上半年几家上市航司和7月份全行业的数据，都显示出中国民航业仍在积极增加运力投放，依托充足的供给来带动旅客总量的上升，甚至取得了旅客增速快于运力增速最终带动客座率上升的景象。但同时，不可回避的事实是，在经济发展模式优化转型的调整大背景下，叠加航空总运力持续上升造成的内部竞争加剧，以及来自高铁的继续的对整个民航业的分流竞争等因素，不少航司是在票价端做出了巨大的让步，最终实现了业务量的增长。此消彼长之下，最终的财务结果必定不如业务量指标那样令人满意。让步的幅度与持续时间的把控需要格外谨慎，一旦步幅过大，仍可能落于亏损境地。而当前的经济和行业环境，仍可能有一定的延续性，对民航业的压力仍有持续。这就需要航司做好长期深层全面的调整，而不能寄希望于一招一式或几招几式来实现短期的逆袭，必须是从民航客运的整体客群瞄准、产品设计、推广与销售、全流程交付等各个环节，全面落地“小微进步/持续推进”的方式，即起源于竞技体育项目的“边际增益理论（MarginalGainsTheory，也叫聚合小胜策略)“，来实现企业体质的全面优化。当前大环境的持续性既是一种现实的压力和挑战，但同时对于这种聚合小胜策略的实施，也是难得的时间窗口。能够在当下环境里沉下心思在各个细节全面优化的有耐心和意志力的企业，将在大环境回暖时率先取得更大幅度的回弹，所有的投入都将在彼时迎来全面的回报。
与此同时，有资深业内人士建议，要真正实现“增收增利”，今后则仍需要在降本增效两方面寻求突破。降本方面，更精细化的成本控制，采取多重手段，利用当前国际油价偏低的环境优势锁定燃油成本，控制机队规模和新飞机的引进。增效上，首先行业内要达成共识，避免热门航线在盲目增班带来的无效竞争，精细调控运力投放，结合市场规律制动态订票价策略和营销方式。此外，强化差异化的产品和服务，有条件的航司，可以利用枢纽优势，拓展国际转机旅客市场，从而共同做大蛋糕，避免在国内市场“内卷”，进而推动行业回归健康稳健增长轨道。